El economista Jorge Day, de la Fundación Mediterránea – IERAL, reveló que un reciente estudio de la institución detecta las primeras señales de recuperación en el mercado crediticio argentino, luego de un período de drástica contracción. Esta incipiente reactivación se atribuye principalmente al ajuste fiscal del nuevo gobierno, que ha permitido a los bancos disponer de más fondos para el sector privado.
Day explicó que, hasta fines de 2023, la estrategia del Banco Central para contener la inflación implicaba la captación de fondos de los bancos a través de letras (LEBAC, luego LELIQ), lo que reducía sustancialmente el capital disponible para préstamos al sector privado. «Con el cambio de administración y el ajuste fiscal, el gobierno demanda menos fondos, liberando recursos para los bancos. Si lo medimos en inflación, lo que uno ve es que los créditos casi se han duplicado, obviamente partiendo del fondo, pero se han duplicado, es decir, es un llamativo aumento», afirmó el economista en FM Vos 94.5.
Créditos prendarios y personales lideran la recuperación
«La recuperación se observa en diversos tipos de préstamos, aunque los créditos hipotecarios son los que menos han repuntado. Sorprendentemente, sectores como la construcción, a pesar de la menor obra pública, han recibido un volumen importante de crédito», observó.
Por otra parte, el economista coincidió en que el buen desempeño de los préstamos prendarios es un hecho que se ajusta con el repunte en las ventas del sector automotriz y señaló que en lo que respecta a los créditos hipotecarios la situación es más compleja. «Se trata de una operación con mayor complejidad operativa, cada inmueble es diferente y no estandarizado como un auto. Los montos son significativamente más elevados. Igualmente, creo que si el plan económico se mantiene este va a ser uno de los sectores que más impulso va a tener», consideró el especialista.
Tasas altas: un desafío persistente
A pesar de la incipiente estabilidad en la inflación y el tipo de cambio, las tasas de interés continúan siendo demasiado altas, lo que genera dudas en el sector inmobiliario y de la construcción. «Las tasas dependen de la inflación esperada (aún en el rango del 25-30%) y el riesgo país, que, si bien está cayendo, sigue siendo elevado. A medida que la economía se estabilice y Argentina recupere credibilidad internacional, las tasas deberían bajar. Pese a las elevadas tasas, la gente está tomando crédito, lo que sugiere una alta demanda inicial, quizás concentrada en préstamos de corto plazo», analizó el experto.
Mendoza, Formosa
y el Noroeste lideran
el movimiento
crediticio
El estudio del IERAL también analizó el comportamiento crediticio por provincias. «Mendoza se posiciona entre las que mejor han evolucionado, destacándose por un mayor otorgamiento de créditos a empresas que a personas. Curiosamente, Formosa también mostró un buen movimiento crediticio, aunque en su caso, mayormente a personas y en un contexto de caída del empleo y menores aumentos salariales. Otras provincias con un notable crecimiento fueron Salta y Jujuy, muy vinculadas a la actividad minera», comentó.
«Dólares del colchón»: medidas insuficientes por ahora
Finalmente, Jorge Day se refirió a las recientes medidas del gobierno Nacional para estimular la salida de «dólares del colchón» y dinamizar el consumo. Aunque las iniciativas buscan relajar el control sobre el origen de los fondos, el economista no observa un movimiento masivo de capitales. «No vemos por ahora tanto movimiento. La falta de claridad en la normativa (que aún debe pasar por el Congreso) y la historia de 80 años de inflación que ha llevado a los argentinos a resguardarse en el dólar, generan cautela en la población. Pienso que es todo un proceso bastante lento», concluyó.
