Dólar estable: esperan ingreso de USD 3.000 millones
El Gobierno proyecta que en los próximos meses ingresarán más de USD 3.000 millones al mercado cambiario, un flujo que podría extender la estabilidad del dólar. Se trata de divisas provenientes de emisiones de deuda corporativa realizadas en el exterior, que todavía no fueron liquidadas en su totalidad.
Desde las elecciones legislativas de octubre de 2025, empresas argentinas colocaron cerca de USD 10.000 millones en obligaciones negociables. De ese total, ya ingresaron unos USD 6.800 millones, mientras que aún restan alrededor de USD 3.200 millones que podrían sumarse a la oferta en el corto plazo.
Según explicaron desde el Banco Central, este fenómeno responde a una reactivación del financiamiento externo tras la incertidumbre electoral. Muchas compañías aprovecharon la mejora en las condiciones financieras para desarmar coberturas en dólares y acceder a crédito para inversión y capital de trabajo.
A ese escenario se sumó la caída del riesgo país luego del resultado electoral, lo que facilitó nuevas emisiones tanto de empresas como de provincias. Distritos como la Ciudad de Buenos Aires, Córdoba, Santa Fe y Entre Ríos también colocaron deuda en el exterior, aportando divisas adicionales al mercado.
El rol clave de las divisas en la estabilidad del dólar
El ingreso de estos dólares fue determinante para sostener la calma cambiaria en los últimos meses, especialmente en un período donde la oferta del agro era más limitada. Parte de esos fondos se canalizó directamente en el mercado, reforzando la disponibilidad de divisas.
De cara al segundo trimestre, el panorama se fortalece con la llegada de los dólares de la cosecha gruesa, que se combinarán con el remanente de deuda corporativa. Este doble flujo podría sostener la estabilidad del tipo de cambio y acompañar la estrategia oficial para reducir la inflación.
En paralelo, el Banco Central mantiene un fuerte ritmo de compras. Acumula más de USD 6.100 millones en lo que va del año y encadena decenas de jornadas consecutivas con saldo positivo. Solo en la última semana sumó cerca de USD 600 millones.
Sin embargo, la acumulación de reservas enfrenta límites por los pagos de deuda del Tesoro, que absorben parte de esas divisas. Aun así, el objetivo oficial apunta a cerrar el año con compras netas que podrían ubicarse entre USD 10.000 y USD 17.000 millones.
El ingreso de dólares financieros se consolidó como un sostén clave para el tipo de cambio.
La incógnita es si ese flujo alcanzará cuando el contexto externo deje de jugar a favor.