Las calificadoras de riesgo Standard & Poor’s y Moody´s mejoraron y mantuvieron respectivamente el perfil crediticio de Mendoza. A pesar de esto, mostraron ciertos reparos con algunos ítems vinculados con los ingresos de la provincia, principalmente en Ingresos Brutos y en la carga de vencimientos en moneda extranjera para lo que resta del 2024.
Desde el Gobierno provincial celebraron esta decisión de estas compañías y señalaron que sus informes “permitieron obtener mejores tasas en la colocación de bonos llevada a cabo la semana pasada“.
Moody´s sostuvo la calificación BBB.ar con perspectiva estable para los títulos de deuda de clase I y II ajustados por el coeficiente CER (que es el coeficiente de estabilización de referencia, un indicador elaborado por el Banco Central para ajustar el capital de depósitos y créditos por la inflación) para el 2026 y 2027.
También le puso la misma nota a los instrumentos del 2025 ajustados a través de la tasa Badlar.
“La perspectiva estable se basa en que no se esperan cambios significativos en los fundamentos crediticios en el corto y mediano plazo”, indicaron desde la calificadora y agregaron que “los tres títulos contarán con una garantía proveniente de la afectación de recursos corrientes correspondientes a la Coparticipación Federal de Impuestos, la cual se activaría en caso de que ocurra un eventual incumplimiento”.
Por otra parte, analizaron la perspectiva de ingresos de la provincia, poniendo el foco en la fuerte caída de Ingresos Brutos (IIBB), el principal impuesto provincial, y advirtieron por la caída de la coparticipación.
En el primer bimestre del 2024 la reducción de ingresos en términos reales fue del 14%, explicado por una merma del 15% de los recursos coparticipables y un 13% de lo recaudado por Mendoza (IIBB cayó un 9%).
El informe advierte además la fuerte exposición que tiene la provincia en materia de vencimientos en moneda extranjera para este 2024. Si bien este martes se pagó una de las cuotas del bono Mendoza 2029 por algo más de 54 millones de dólares, en los meses restantes aún restan cerca de 73 millones de dólares.
En este sentido, según un informe del Ministerio de Hacienda, durante los próximos cuatro años Mendoza tendrá vencimientos por más de 100 millones de dólares anuales.
Por otra parte, la calificadora Standars & Poor´s mejoró la nota de la deuda mendocina pasándola de CCC negativa a CCC estable, tanto para los bonos que emita la provincia como para el estado en general.
El informe de la compañía británica explica que, en líneas generales, la mejora en la calificación de las provincias del país, se debe principalmente a “a una modesta mejora en las reservas internacionales de Argentina debido al éxito inicial del gobierno central en reducir su déficit fiscal, recuperar marginalmente la confianza del mercado y reducir la brecha entre el tipo de cambio oficial y los tipos de cambio informales“, indicaron.
Los pagos que le quedan a Mendoza este año
En lo que queda del 2024, Mendoza deberá pagar 37.166 millones de pesos (17.541 en capital y 19.625 en intereses). Los meses más pesados en pagos de deuda en moneda nacional son junio y diciembre, con pagos cercanos a los 6 mil millones de pesos, la mayoría correspondiente al bono Mendoza 2024.
En tanto, en moneda extranjera, son 73 millones de dólares los que debe pagar la provincia en lo que resta del año, siendo el vencimiento más importante en septiembre (54 millones), correspondiente al bono Mendoza 2029.
Fuente: El Sol
